Estrutura do mercado forex e revendedores

Estrutura do Mercado Forex e Revendedores Registrado em Janeiro de 2009 Status: Membro 2 Posts Estou interessado em adquirir informações sobre como obter autorização direta através de bancos ou revendedores. Em outras palavras, gostaria de colocar minhas mãos em spreads menores. em qualquer lugar de 0,5 a 1,5 pips. Que efeito isso tem sobre o nome do comerciante, quando os bancos tomam o lado oposto do negócio para fornecer liquidez? Existe alguma maneira de rastrear as posições que os bancos estão segurando? Eu encontrei um vídeo no youtube de algum cara dizendo que ele tem uma ferramenta proprietária que medem as posições líquidas em interbanks. Eu gostaria de obter o seu feedback sobre isso, por favor. Como é possível medir o volume das moedas, meu corretor ThinkorSwim me disse que isso é impossível. Como há bilhões de dólares flutuando no mercado, eles disseram que não há como rastrear o volume. Eu vi uma foto em um segmento de volume e determinado lance e pedir níveis de volume. Alguém pode me direcionar para esse software. O que você primeiro tem que perceber é que alguém está sempre tomando o outro lado do seu negócio (seja um banco, um corretor ou outro comerciante) A razão pela qual a maioria das pessoas nesses fóruns está sempre falando Os modelos STP em que os bancos estão mantendo o lado oposto dos negócios é porque eles não confiam nos corretores de varejo, o que é um pouco difícil, porque os bancos podem jogar tão sujo quanto qualquer corretor de varejo, simplesmente não vale a pena extra 100 dólares. mas acredite que os bancos manipulam os preços para atingir certos níveis e eles vão estragar se você estiver jogando sujo, mas assim será qualquer corretor de varejo. Se você confia mais em bancos do que em um corretor de varejo, então sim, você definitivamente procuraria um corretor que passasse seu risco diretamente para um banco através de um modelo STP / ECN ou até mesmo Descarregasse de 50 a 100k para negociar em uma plataforma bancária. Dito isto, eu não sei se eu confiaria nesses bancos ou vendo como eles estão todos indo abaixo. Além disso, qualquer plataforma decente mostrará a você alguma indicação da profundidade do mercado. Geralmente, as moedas com maior profundidade são aquelas que estão negociando os maiores volumes. Você pode conferir volumes em algo como o Currenex ou plataformas de varejo como o Ikon Platinum. Entrou em Jan 2009 Status: Membro 2 Posts Obrigado pela sua resposta. O que é o catch 22 Você pode elaborar o seguinte: “Os bancos podem jogar tão sujo quanto qualquer corretor de varejo, mas não vale a pena para eles fazerem sua parada por mais 100 dólares. mas acredite em mim, os bancos manipulam os preços para atingir certos níveis, e eles vão transar com você se você estiver jogando sujo, mas também qualquer corretor de varejo. Eu diria que os corretores de varejo veem todos os clientes pararem ordens e manipularem o mercado. preço para bater o preço de parada e lucrar com essa diferença. No que diz respeito ao forex, como é realmente o preço de mercado derivado eu ouvi que olhando em dois corretores diferentes, o preço de mercado pode ser diferente sobre os corretores cotação lance ao mesmo tempo. (Esses preços dos corretores são diferentes por causa da liquidez da empresa que eles estão usando) Se os bancos realmente manipulam os preços que eu assumiria como corretores de varejo, que outras fontes ou quais ferramentas você pode usar para verificar se o preço realmente não atingiu esse preço? Como é que a perspectiva de cotação de balcão se torna uma realidade? Como os mercados de forex não são regulados, o que significa realmente que os Membros devem ter pelo menos 0 vales para publicar neste tópico. 0 comerciante visualiza agora Forex Factoryreg é uma marca registrada. Forex Estrutura do Mercado Para efeitos de comparação, vamos primeiro examinar um mercado com o qual você provavelmente está muito familiarizado: o mercado de ações. É assim que se parece a estrutura do mercado de ações: não tenho escolha senão passar por uma troca centralizada. Por sua própria natureza, o mercado de ações tende a ser muito monopolista. Existe apenas uma entidade, um especialista que controla os preços. Todos os negócios devem passar por este especialista. Por causa disso, os preços podem ser facilmente alterados para beneficiar o especialista, e não os comerciantes. Como isso acontece No mercado de ações, o especialista é forçado a cumprir a ordem de seus clientes. Agora, vamos dizer que o número de vendedores de repente excede o número de compradores. O especialista, que é forçado a cumprir a ordem de seus clientes, os vendedores neste caso, fica com um monte de ações que ele não pode vender para o lado do comprador. Para evitar que isso aconteça, o especialista simplesmente aumentará o spread ou aumentará o custo da transação para impedir que os vendedores entrem no mercado. Em outras palavras, os especialistas podem manipular as cotações que estão oferecendo para acomodar suas necessidades. O câmbio à vista é descentralizado Ao contrário das ações ou futuros negociados, você não precisa passar por uma bolsa centralizada como a Bolsa de Valores de Nova York com apenas um preço. No mercado cambial, não há um preço único para uma determinada moeda a qualquer momento, o que significa que as cotações de diferentes revendedores de moeda variam. 8220Então, muitas opções Awesome8221 Isso pode ser esmagador no começo, mas isso é o que torna o mercado forex tão incrível O mercado é tão grande e a concorrência entre revendedores é tão acirrada que você consegue o melhor negócio quase todas as vezes. E diga-me, quem não quer isso também, uma coisa legal sobre forex trading é que você pode fazê-lo em qualquer lugar. É como trocar cartões de beisebol. Você quer que o cartão de novato do Mickey Mantle, então cabe a você encontrar o melhor negócio lá fora. Seu colega pode desistir de seu cartão Mickey Mantle por apenas um cartão de Babe Ruth, mas seu melhor amigo só fará parte do seu cartão de novato do Mickey Mantle para sua alma. The FX Ladder Mesmo que o mercado cambial seja descentralizado, não é um caos puro e absoluto. Os participantes do mercado FX podem ser organizados em uma escada. Para entender melhor o que queremos dizer, aqui está uma boa ilustração: No topo da escada do mercado forex está o mercado interbancário. Composto pelos maiores bancos do mundo e alguns bancos menores, os participantes desse mercado negociam diretamente entre si ou eletronicamente através dos Serviços de Corretagem Eletrônica (EBS) ou do Reuters Dealing 3000-Spot Matching. A competição entre as duas empresas, o EBS e o Reuters Dealing 3000-Spot Matching 8211, é semelhante à Coca-Cola e à Pepsi. Eles estão em constante batalha pelos clientes e continuamente tentam se unir para ganhar participação de mercado. Embora ambas as empresas ofereçam a maioria dos pares de moedas, alguns pares de moedas são mais líquidos em um do que no outro. Para a plataforma EBS, EUR / USD, USD / JPY, EUR / JPY, EUR / CHF e USD / CHF são mais líquidos. Enquanto isso, para a plataforma Reuters, GBP / USD, EUR / GBP, USD / CAD, AUD / USD e NZD / USD são mais líquidos. Todos os bancos que fazem parte do mercado interbancário podem ver as taxas que cada um oferece, mas isso não significa necessariamente que qualquer um pode fazer negócios a esses preços. Como na vida real, as taxas serão amplamente dependentes da relação de CRÉDITO estabelecida entre os parceiros comerciais. Só para citar alguns, o 8220B. F.F. taxa, 8221 a taxa do cliente 8220, 8221 e 8220ex-esposa-você-levou-tudo taxa.8221 It8217s como pedir um empréstimo em seu banco local. Quanto melhor o seu crédito e reputação com eles, melhor as taxas de juros eo maior empréstimo que você pode aproveitar. Em seguida na escada são os fundos de hedge. corporações, fabricantes de mercado de varejo e ECNs de varejo. Como essas instituições não têm relações de crédito rígidas com os participantes do mercado interbancário, elas precisam fazer suas transações por meio de bancos comerciais. Isso significa que suas taxas são ligeiramente mais altas e mais caras do que aquelas que fazem parte do mercado interbancário. Na parte inferior da escada estão os comerciantes de varejo. Costumava ser muito difícil para nós, pessoas pequenas, participar do mercado forex, mas, graças ao advento da internet, comércio eletrônico e corretores de varejo, as difíceis barreiras à entrada na negociação forex foram retiradas. Isso nos deu a chance de brincar com aqueles que estavam no alto da escada e cutucá-los com uma vara muito longa e barata. Agora que você conhece a estrutura do mercado forex, deixe-nos conhecer o mercado Forex. Salve seu progresso fazendo login e marcando a lição completa. A estrutura do Forex Brokers Membro comercial Registrado em novembro de 2005 1.359 Posts Tem havido muita discussão ultimamente sobre spreads de borkers e liquidez. Muitas suposições estão sendo feitas sobre por que os spreads são ampliados durante o tempo de notícias que são construídos sobre um conhecimento incompleto da arquitetura do mercado forex em geral. O objetivo deste artigo é dissecar o mercado e esclarecer a situação para que uma discussão mais racional e produtiva possa ser realizada pelos membros da Fábrica de Forex. Começaremos com uma explicação do propósito do mercado Forex e como ele é utilizado por seus participantes primários, expandimos para a estrutura e operação do mercado e concluímos com as implicações dessa informação para os especuladores. Com isso dito, vamos começar. EDIT: Recebi inúmeros pedidos para os leitores compartilharem essas informações em outros fóruns. Eu não tenho nenhum problema com ninguém, desde que inclua a seguinte declaração, e um link para esta página, antes de postar o conteúdo: 8220 Originalmente publicado pela Darkstar na Fábrica de Forex.8221 Enviando-me uma cortesia PM com um link para o tópico seria muito apreciado também. Ainda não é um operador rentável. Confira a Order Flow Trading Academy. Commercial Member Registrado em novembro de 2005 1.359 Posts Diferentemente dos vários mercados de títulos e ações, o mercado Forex geralmente não é utilizado como meio de investimento. Embora a especulação tenha um papel crítico em sua função adequada, a participação dos leões nas transações de câmbio é feita em função de negócios internacionais. O cara que comprar um novo Eclipse mais brilhante provavelmente pagará com dólares americanos. Infelizmente, os trabalhadores da fábrica da Mitsubishi no Japão precisam obter seus contracheques denominados em ienes, portanto, em algum momento, uma conversão precisa ser feita. Quando se considera que empresas como Exxon, Boeing, Sony, Dell, Honda e milhares de outras empresas internacionais movimentam quase todos os dólares, reais, ienes, entulho, libras e euros que fazem em um país estrangeiro através do mercado Forex, não é É difícil entender como a presença especulativa é insignificante, mesmo em um mercado de 2 trilhões por dia. Em geral, as empresas não se importam muito com os meandros das taxas de câmbio, eles só querem fazer e vender seus produtos. Como um repositório central do dinheiro de uma empresa, era natural que os bancos fossem os facilitadores dessas transações. Antigamente, era bastante fácil para um banco ligar para um banco estrangeiro (ou para uma agência estrangeira do próprio banco) e trocar os estoques de moeda que cada um acumulara de seus muitos clientes. Assim como qualquer negócio, os bancos compraram a moeda estrangeira de uma só vez e a marcaram antes de vendê-la ao cliente. Com isso nasceu o spread cambial. Este foi (e ainda é) um custo razoável de fazer negócios. A Mitsubishi pode pagar aos seus clientes e os bancos lucram um pouco com os incômodos e riscos associados à movimentação da moeda. Como um subproduto da transação de todos os negócios, os operadores de bancos desenvolveram a capacidade de especular sobre o futuro das taxas de câmbio. Utilizando uma melhor compreensão do mercado, um banco poderia citar um negócio sobre a taxa atual, mas adiar a cobertura até que uma melhor aparecesse. Esse processo permitiu que os bancos expandissem seu lucro líquido de forma dramática. A infeliz conseqüência foi que a liquidez foi redistribuída de uma maneira que impossibilitou certas transações. Foi por esse motivo e apenas por essa razão que o mercado acabou sendo aberto a participantes não bancários. Os bancos queriam mais pedidos no mercado para que a) eles pudessem lucrar com os participantes menos experientes eb) os participantes menos experientes pudessem fornecer uma melhor distribuição de liquidez para a execução de ordens de hedge de negócios internacionais. Inicialmente, apenas os fundos de hedge megacap (como Soross e outros) eram permitidos, mas desde então tem crescido para incluir as corretoras de varejo e as ECNs. Membro comercial Registrado em novembro de 2005 1.359 Postagens Agora que estabelecemos o porquê do mercado, vamos dar uma olhada em como as transações são facilitadas: O nível superior do mercado Forex é transacionado no que é coletivamente conhecido como Interbancário. Ao contrário da crença popular, o Interbancário não é uma troca, é uma coleção de acordos de comunicação entre os maiores bancos de centros monetários do mundo. Para entender a estrutura do mercado interbancário, pode ser mais fácil entender por analogia. Considere que em um escritório (ou talvez até alguém em casa) existem vários computadores conectados através de um cabo de rede. Cada computador opera independentemente dos outros até que precise de um recurso que outro computador possua. Nesse ponto, ele entrará em contato com o outro computador e solicitará acesso ao recurso necessário. Se o computador estiver funcionando corretamente e seu proprietário tiver dado a autorização do solicitante, o recurso poderá ser acessado e a solicitação de inicialização dos computadores poderá ser atendida. Ao substituir computadores por bancos e recursos por moeda, você pode facilmente entender os relacionamentos que existem no Interbank. Qualquer pessoa que já tenha tentado encontrar recursos em uma rede de computadores sem um servidor pode avaliar como pode ser difícil controlar quem possui quais recursos. A mesma questão existe no mercado interbancário em relação a preços e estoques de moeda. Um banco em Cingapura raramente pode fazer negócios com uma empresa que precise trocar parte do Real e pode ser muito difícil estabelecer o que uma taxa de câmbio apropriada deveria ser. É com esse objetivo que a EBS e a Reuters (doravante EBS) estabeleceram seus serviços. Encapsulado no topo (por assim dizer) dos links de comunicação interbancária, o serviço EBS permite aos bancos ver quanto e a que preços todos os membros do Interbank estão dispostos a transacionar. Dores devem ser tomadas para expressar que o EBS não é um mercado ou um criador de mercado, é um aplicativo usado para ver ofertas e ofertas de vários bancos. O segundo nível do mercado existe essencial dentro de cada banco. Ao ligar para a agência local do Bank of America, você pode trocar qualquer moeda estrangeira que desejar. Mais provavelmente, eles apenas moverão algum excesso de moeda de um ramo para outro. Uma vez que esta é uma micro-troca com uma única contraparte, você está basicamente à mercê deles sobre qual taxa de câmbio eles citarão. Sua escolha é aceitar a oferta ou comprar um banco diferente. Todo mundo que negocia o mercado forex deve visitar seu banco pelo menos uma vez para obter algumas cotações. Seria muito esclarecedor ver quão lucrativas são essas transações. A ramificação desse segundo nível é o terceiro mercado de varejo. Quando corretores gostam de Oanda. Forex FXCM. etc desejo de estabelecer uma operação de varejo a primeira coisa que eles precisam é de um provedor de liquidez. Nove em dez desses corretores assinarão um acordo com apenas um banco. Este banco concordará em fornecer liquidez se e somente se puderem cobrar a EBS, incluindo o spread desejado. Como o volume será significativamente maior, um patrono do banco fará a transação, e os spreads serão muito mais competitivos. De maneira alguma deve-se esperar que esses provedores de nível 3 sejam citados exatamente o que existe no Interbancário. Lembre-se de que o banco está no negócio de coletar spreads e nenhum acordo suspenderá essa prioridade. O varejo de varejo é quase semelhante a administrar um cassino. A maioria de seus participantes não entendem como negociar com eficiência e, como resultado, são perdedores consistentes. O sistema de spread combinado com uma distribuição de probabilidade padrão de retornos dá ao corretor uma vantagem interna de alguns pontos percentuais. Como resultado, todos eles criaram sistemas internos de correspondência de pedidos que jogam um perdedor contra um vencedor e coletam o spread. Nas ocasiões em que existe desequilíbrio no livro de ordens interno, o corretor cobre qualquer exposição com o seu provedor de liquidez de nível 2. Por pior que isso pareça, há algumas vantagens significativas para os especuladores que lidam com eles. Por se tratar de um livro de pedidos interno, muitos recursos podem ser fornecidos que, de outra maneira, não estão disponíveis por outros meios. Tamanhos de contratos fora do padrão, alta alavancagem em saldos de contas minúsculas e a capacidade de transacionar em um ambiente livre de comissão são apenas alguns deles. Uma ECN opera de forma semelhante a um banco de Nível 2, mas ainda existe no terceiro nível. Uma ECN geralmente estabelecerá acordos com vários bancos de nível 2 para liquidez. No entanto, em vez de combinar os pedidos internamente, ele apenas passará pelas cotações dos bancos, como está, para ser negociado. É um tipo de EBS para carinhas. Existem muitas vantagens para o modelo, mas ainda não é o Interbancário. Os bancos vão fazer sua divulgação ou não perder tempo. Dependendo do banco, isso assumirá a forma de sombreamento de preço ou spreads ampliados, dependendo das condições do mercado. O ECN, por sua dificuldade, recolhe uma comissão em cada transação. Além do fator de comissão, há algumas outras desvantagens que um especulador deve considerar antes de dar o salto para um ECN. A maioria oferece uma alavancagem muito menor e permite apenas transações com lotes completos. Durante certas condições de mercado, os bancos também podem puxar sua liquidez deixando os comerciantes sem a oportunidade de entrar ou sair de posições ao preço desejado. Membro comercial Registrado em novembro de 2005 1.359 Posts Implicações para especuladores: Negociação tem sido caracterizada como um jogo de soma zero, e com razão. Se o comerciante A vender um título ao comerciante B e o preço subir, o operador A perdeu dinheiro que, de outra forma, poderia ter feito. Se cair, o Trader A ganhou dinheiro com o erro do trader Bs. Mesmo em um mercado enorme como o Forex, cada transação deve ter um comprador e um vendedor para fazer um negócio e um deles vai perder. No âmbito geral da negociação, isso é materialmente irrelevante para cada participante. Mas existem certas situações em que se torna de importância significativa. Uma dessas situações é um evento de notícias. Muito tem sido feito ultimamente sobre como é imoral, ilegal ou francamente mau para um corretor, banco ou outro provedor de liquidez retirar seu pedido (aumentar a margem) e enviar ordens (como se fosse uma decisão consciente de sua parte). fazê-lo) mais do que normal durante esses eventos. Essas coisas ocorrem por razões muito específicas que não têm nada a ver com enroscar ninguém. Vamos examinar o porquê: levando a um relatório econômico, por exemplo, certos operadores entrarão em posições esperando que as notícias sigam um determinado caminho. À medida que o evento se tornar imanente, os bancos do Interbancário removerão suas ordens especulativas por medo de sofrerem perdas desnecessárias. Comerciantes técnicos também receberão seus pedidos, já que é uma prática comum evitarem as notícias. Os fundos de hedge e outros macro-traders já estão posicionados ou aguardando até que as notícias cheguem para tomar decisões dependentes do resultado. Sabendo o que sabemos agora, onde está a liquidez necessária para manter um spread apertado vindo de Mover a cadeia de alimentos para o Nível 2, um banco só fornecerá liquidez a um ECN ou corretor de varejo se eles puderem se proteger instantaneamente posições no Interbank. Se os spreads interbancários estão se ampliando devido à baixa liquidez, o banco também terá que ampliar os spreads nos players downstream. Na camada 3, as ECNs estão simplesmente passando as ofertas dos bancos para que os spreads se ampliem para seus clientes. Os varejistas que garantem spreads de 2 a 5 pips acabam de abrir uma brecha no seu perfil de risco, já que não podem mais cobrir sua exposição líquida (já se perguntou por que eles sempre parecem se fechar ou recuar até que acabem). Os varejistas de spread variável, por sua vez, abrem seus spreads para corresponder ao que está acontecendo no banco ou enfrentam os mesmos problemas com os quais o corretor de spreads está lidando. Agora pense sobre essa situação por um segundo. O que vai acontecer quando um número não atingir as expectativas? Quantos operadores que entram no evento com posições escolheram errado e precisam sair o mais rápido possível? Quantos fundos de hedge vão perder instantaneamente suas ordens macro? Quantos comerciantes de varejo estão em ordens? eles estavam esperando para ouvir uma falta e executados ordens do mercado Com os operadores técnicos à margem, quem vai ser estúpido o suficiente para tomar o outro lado de todas essas ordens? A resposta é ninguém. Entre 1 e 5 segundos após as notícias, é um mercado puramente de mão única. Essa grande barra de alfinete que ocorre é um total de dois preços, o anterior ao da notícia e o seguinte. Os 10, 20 ou 30 pips entre eles são chamados de lacunas. É de admirar que o deslizamento está em evidência neste momento